T&J-Mengapa Telecom Italia Terperangkap dalam Kegembiraan Tawaran?
Tech News

T&J-Mengapa Telecom Italia Terperangkap dalam Kegembiraan Tawaran?

MILAN: Perusahaan ekuitas swasta AS KKR telah mengajukan proposal yang tidak mengikat https://www.reuters.com/markets/deals/telecom-italia-board-meet-sunday-kkrs-takeover-proposal-sources-2021-11- 21 untuk mengambil Telecom Italia (TIM) swasta, menilai mantan monopoli telepon Italia di 33 miliar euro ($ 37 miliar) termasuk utang bersih.

KKR adalah perusahaan investasi terbaru yang terlibat dengan TIM, di mana grup media Prancis Vivendi adalah pemegang saham tunggal terbesar.

KENAPA SEKARANG?

KKR sudah memiliki kulit dalam permainan, setelah menghabiskan 1,8 miliar euro pada 37,5% saham di jaringan mil terakhir TIM menjangkau ke rumah-rumah orang.

Italia tertinggal di belakang negara-negara Uni Eropa lainnya dalam penyediaan layanan broadband cepat untuk rumah dan bisnis tetapi sedang bersiap untuk menggunakan 6,7 miliar euro dana pemulihan UE untuk mempercepat peluncurannya.

Analis Redburn menghitung kesenjangan sekitar 10 juta jalur ultra-cepat antara Italia dan Inggris, yang memiliki populasi serupa, menunjuk pada “potensi peningkatan luar biasa sebesar 65% dalam ukuran pasar”.

Strategi broadband Italia mencakup insentif untuk operator telekomunikasi dan voucher untuk perusahaan kecil dan menengah (UKM) yang memanfaatkan layanan broadband. TIM mengharapkan 500 juta euro voucher UKM untuk mulai didistribusikan segera.

BISAKAH ITALIA MENGHENTIKAN KKR DI JALURNYA?

Pemerintah Italia, yang dipimpin oleh Perdana Menteri Mario Draghi, mengatakan sikapnya terhadap proposal KKR akan bergantung pada rencana aset infrastruktur TIM.

Italia memiliki ‘kekuatan emas’ untuk melindungi perusahaan strategis seperti TIM dari kepentingan asing yang tidak diinginkan.

Namun, pemerintah telah memuji minat KKR sebagai kabar baik bagi Italia, membentuk komite khusus untuk mengawasi perkembangan dengan tawaran tersebut.

Keuangan TIM yang rapuh dan nasib 42.500 pekerja rumah tangganya telah lama menjadi perhatian pemerintah, yang ingin berinvestasi untuk meningkatkan jaringan utama negara itu.

BAGAIMANA DENGAN KEUANGAN TIM?

TIM dilumpuhkan oleh beban utang yang setara dengan kira-kira empat kali lipat keuntungan intinya, warisan dari privatisasi yang bernasib buruk lebih dari dua dekade lalu diikuti oleh pengambilalihan yang didorong oleh utang.

Seperti operator telekomunikasi lainnya, TIM bergulat dengan nilai pasar yang tertekan karena investasi besar yang dihadapi industri. Persaingan harga yang ganas di dalam negeri menambah tantangan, yang menyebabkan penurunan pendapatan sebesar 17% selama lima tahun terakhir.

Untuk meningkatkan penggunaan broadband, CEO TIM Luigi Gubitosi telah mencapai kesepakatan hak sepak bola dengan grup streaming DAZN yang menelan biaya TIM 1 miliar euro selama tiga tahun, tetapi kinerja awalnya jauh dari harapan.

BAGAIMANA DENGAN VIVENDI?

Investor utama TIM telah menghabiskan rata-rata 1,07 euro per saham untuk membangun 24% sahamnya, yang tercatat di 0,83 euro. Penawaran KKR, setara dengan 0,505 euro per saham, menyebabkan kerugian modal yang besar.

Namun, di bawah rencana KKR untuk memisahkan aset infrastruktur TIM dari layanannya, Vivendi dapat bermitra dengan lengan layanan untuk menyediakan konten dan melanjutkan proyeknya untuk membangun grup media Eropa selatan.

Vivendi berselisih dengan Gubitosi yang dibawa oleh investor TIM saingan Elliott pada 2018 dan mendorong untuk menggulingkannya untuk memiliki suara yang lebih besar atas strategi.

Masa depan Gubitosi akan menjadi sorotan lagi pada pertemuan dewan yang direncanakan pada hari Jumat.

APA YANG BISA TERJADI PADA ASET TIM?

Beban utang TIM membuat KKR berpeluang melakukan strategi break up untuk memulihkan investasinya.

KKR sedang mencari untuk memisahkan bisnis saluran tetap TIM untuk membuat grup infrastruktur akses terbuka sepertiga yang dikendalikan oleh investor negara CDP seperti jaringan gas atau listrik Italia, dua orang yang dekat dengan masalah tersebut mengatakan.

Kontrol negara atas jaringan dapat membantu mengatasi penentangan dari otoritas persaingan UE terhadap rencana jaringan tunggal Italia, kata orang-orang, menghilangkan rintangan utama untuk penggabungan yang diusulkan antara aset jaringan TIM dan kelompok serat saingan yang dikendalikan CDP, Open Fiber.

Mediobanca Securities menghitung nilai aset TIM, yang terdiri dari bisnis tetap dan bergerak domestik, unit Brasil dan menara, pusat data, pada 26 miliar euro sebelum memperhitungkan utang perusahaan.

($ 1 = 0,8911 euro)

Baca semua Berita Terbaru, Berita Terkini, dan Berita Coronavirus di sini. Ikuti kami di Facebook, Indonesia dan Telegram.


Posted By : pengeluaran hk hari ini 2021